【观点与策略】

期债弱势格局不改。TF1709支撑位97.050元，压力位97.630元；T1709支撑位94.455元，压力位95.025元。上周五，央行进行了公开市场净回笼400亿操作，但资金面方面却有进一步有所改善，回购利率大多下跌，期债止跌小升。近期债券市场消息较为平静，央行公开市场操作也较为稳健，期债上下空间均不大，但监管政策没有完全落地前，债券市场情绪还是被压制，我们还是维持盘整偏弱判断。目前10年期和5年期国债利差为6.32bp，目前可以持有收益率曲线套利组合，多TF空T，手数配比约为18:10。

【昨日国债期市】

5年期国债期货主力合约TF1709开盘97.285元，最高97.425元，最低97.285元，收盘97.340元，上涨0.050元，涨幅0.05%，振幅0.140元，成交9034手，较昨日减少1044手，持仓30216手，减仓2064手。10年期国债期货主力合约T1709开盘94.750元，最高94.875元，最低94.680元，收盘94.740元，上涨0.015元，涨幅0.02%，振幅0.195元，成交29973手，较昨日减少3195手，持仓31864手，减仓4111手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为150026.IB，IRR为4.40%，10年期活跃CTD券为170010.IB，IRR为0.47%，目前R007约3%。

昨日利率债收益率整体波动不大。早盘新发3个月国债，招标利率小幅下行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线短端下行明显，其余期限整体小幅波动1BP左右。

具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限稳定在3.47%；5年期170014带动曲线对应期限稳定在3.56%；7年期170013带动曲线对应期限下行1BP至3.66%；10年期170010带动曲线对应期限稳定在3.63%；30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.11%。

货币市场方面，8月4日银行间质押式回购市场共成交25192亿元，增加1.69%。其中，隔夜收于3.05%，较前一交易日上涨20bp，7天收于3.00%，较前一交易日下跌50bp；中期方面，14天收于3.50%，较前一交易日下跌10bp；长期方面，1个月收于4.00%，与上一交易日持平。3个月收于4.50%，较前一交易日上涨3bp。

【财经资讯】

8月4日，央行进行900亿7天、300亿14天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，净回笼200亿，本周累计净回笼400亿。

【市场观察】

沪深两市整体下跌，上证综指下跌10.85点或（-0.33%）至3262.08点，深证成指下跌74.94点或（-0.72%）至10361.23点，创业板指下跌13.50点或（-0.78%）至1719.62点。

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价调升79个基点，报6.7132，为去年10月11日来新高。

【技术分析】

技术上，TF1709轻微反弹，截止收盘日K线收于10日和20日线下方，目前5日、10日和20日线向下，K线位于布林带下轨，布林带轨距开始略有放大，MACD指标动能绿柱开始缩小，DIFF线和DEA线在零轴附近，KDJ指标处于超卖位置。T1709全天走势与TF1709相似。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。