行情回顾：

周五（7月20日）国债期货午后大幅跳水。10年期国债期货主力T1809大跌0.75%，收报95.605元，5年期国债期货主力TF1809大跌0.47%，收报98.185元。

观点：

今日央行未开展逆回购操作，当日有800亿国库定存到期，净回笼800亿元，资金面维持平稳。中午有新闻称，资管新规执行通知即将出台，公募产品可以投一部分非标，允许银行自主整改。新规加大了公募产品资产配置的范围，国债配置需求变低，对国债期货利空。同时，股市大涨，也分流了一部分债券资金。资管新规即将落地以及股市上涨双重因素导致今日国债期货大跌。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。