行情回顾：

周五（1月19日），国债期货冲高震荡回落，小幅收跌。10年期国债期货主力T1803下跌0.03%，收报91.505元，5年期国债期货主力TF1803下跌0.06%，收报95.635元。现券方面，银行间10年期国债现券上涨2.0bp，报3.9797%，5年期国债现券上涨1.25bp，报3.9025%。

观点：

央行央行进行1300亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作，当日有1500亿逆回购到期，净投放800亿。按逆回购口径计算，本周累计净投放5900亿。公开市场延续净投放，银行间市场资金压力较前几日缓和。随着税期影响逐渐减弱，短期资金压力略有缓和，不过进入本月下旬跨月及跨春节需求又紧随而至，流动性难回宽松局面。严监管忧虑未消的背景下，最新公布的经济数据向好，进一步打压市场情绪，目前空头氛围依然较浓，短期收益率难言见顶。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。