今日（1月18日），郑棉暴涨，增量增仓，盘中直接突破15500元/吨重要压力位，最高冲至15560元/吨，成交量暴涨33.7万，持仓量增至43.2万，结算价格15455元/吨。今日郑棉结束3阴跌，突然大涨2.41%，到底是何种因素导致，我的农产品网分析原因如下：

2017年中国经济运行稳中向好且好于预期

根据国家统计局数据显示，2017年前三季度中国GDP同比增长6.9%，比上年同期加快0.2个百分点，其中一季度、二季度、三季度分别增长6.9%、6.9%、6.8%，保持中高速增长。联合国日前发布《2018年世界经济形势与展望》认为，2017年全球经济增长的三分之一来自中国。

图1 国内伤残总值增长速度（季度同比）

而国家统计局今日公布2017年国内生产总值（GDP）等重磅经济数据，2017年经济运行稳中向好、好于预期。全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%，三季度增长6.8%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值65468亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值334623亿元，增长6.1%；第三产业增加值427032亿元，增长8.0%。（如图1）

外棉强势上涨叠加现货回暖

图2 ICE美棉近期走势

图3 郑棉主连/美棉主力走势图

从图2、图3可以看出，ICE美棉已连续上涨两月有余，其中美国农业部（USDA）报告利多是其不断上涨的因素之一，再加上美国商品期货委员会（CFTC）、国际棉花咨询委员会（ICAC）等发布的报告均利多美棉，加上美元汇率贬值，现货市场的强劲表现，刺激了基金多头，使棉价拉高。虽然外棉对郑棉的影响不是主要因素，但也算是一个比较重要的因素，ICE美棉强势拉涨带动我国期棉上调。

由于近期纺企陆续开始年底原料补库，现货市场交售情况好转，国内皮棉销售速度加快，前期跌至谷底的棉价近期已经出现稳中有涨的趋势，对郑棉起到一定支撑作用。

内外棉价差逐渐缩窄

图4 2017年郑棉/美棉期货盘主连价对比

从图4可以很明显的看出，国内外棉价差在逐渐缩小。内外棉价差缩小压缩了进口利润、不利于外棉进口，相对也就有利于促进国内棉花的销售，有利于稳定国内棉花价格。

虽然棉纱市场面临的问题较多，但总体来看2017年纺织企业利润普遍好于去年，疆内企业订单情况较好，内地稍次，但棉纱库存压力相对小，内外棉价差缩小对纺织企业来说有利于增强国内纱线其竞争力，从而增加订单，带动上游皮棉销售。

综上所述，今日郑棉期货大涨，主要是受宏观经济向好的影响，再加上近期ICE美棉走强、现货回暖的带动，再次是由于内外棉价差逐渐收窄，郑棉出现“天量天价”，不过本轮大涨能延续到何时仍是个未知数，后期投资者还需谨防高位回落的风险。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。