11月15日各地正式进入采暖季，钢厂限产力度进一步加大，同时京津冀及周边地区也开始执行冬季“封土行动”。在供应收缩和需求端提前采购的合力下，钢材库存持续下降，截止目前已连续六周下滑。对此，市场人士均有不同看法。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，第四十二期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为“采暖季已至，库存六连降，钢价咋个走？”在本期话题中，来自“我的钢铁网”手机APP的“采文建材”、“朱秀丽”、“赵海波”、“陈英夺”、“南京金明建材”、“李宏斌”、“耿强”、“杰”、“高义斌”、“吴兴”和来自“我的钢铁网”微信公众号的“大地之陶”、“阿邵”、“一個很『哇噻』的小孩”、“強哥”等十四位业内人士以其独到的观点获得本周“最佳辩手”称号。同时也感谢其他业内人士的踊跃发言和评论。

来自“我的钢铁网”手机APP投票统计显示认为市场供需两弱，将维持震荡的支持率最高，支持率为57.01%。认为市场供小于求，钢价将拉升支持率为27.15%。反之，认为限产不及预期，钢价还要跌的支持率为15.84%。

同样来自“我的钢铁网”微信公众号投票统计显示认为市场供需两弱，将维持震荡的支持率最高，支持率为47%。认为市场供小于求，钢价将拉升支持率为28%。反之，认为限产不及预期，钢价还要跌的支持率为24%。

“库存虽然在降，但是随着天气变化，市场需求也随之减少，价格不会像年初那样只涨不跌，年底会变动频繁。”在“采文建材”看来，年底，期货市场交易较为频繁，现在投资者资金投资方向暂不明确。目前投资者资金投资流动强,黑色系变动影响现货规律不变，市场价格也随之自然会牵连。最后，就是钢厂不愿意放弃高利润的这个时期，虽然限产。但是会想尽办法提高产能，库存能否增加现在也是未知数，总之，价格将维持震荡。

对于采暖季已至，库存六连降，钢价咋个走，“朱秀丽”从六个方面阐述了她的看法。

1、大会之后工地赶工。

2、热卷年底强于螺纹的逻辑提前透支，钢厂早转铁水去了热卷，螺纹产量严重下降。

3.今年春节是18年2月16日，工地春节前一个月才会停工。

4.目前商品依然处于上涨周期，18年可能到4800-5000。

5.1801即使要做空也要看到两点，年底价格过高贸易商恐高不愿冬储，可能会加快卖出现货，05上买回。或需求确实因天气因素下滑，钢厂01盘面套保。

6.1805做空起码也的看到两点，钢铁整个行业产能扩张，或钢铁需求大幅下滑，目前没看到，所以无论在什么时候，只要下跌的趋势没有形成，做多比做空安全。

从目前走势看，河北、山西等钢材主产区环保限产幅度较大，各地市场库存很低，“赵海波”表示最近从出差从晋南钢厂、天津市场、广州市场直到湖南长沙市场一路走来，市场库存普遍较低，南方市场正处旺季，供需两旺，但一个月后南方即将进入淡季，北方钢厂涨价后南北价差缩小，预计近一个月内钢价易涨难跌，但后续北材南下结束之日就是钢价下跌之时，没有只涨不落的市场。

“陈英夺”认为从目前看，供应减少是快速真实的，需求减少不及预期，从社会库存下降速度和当期销售与去年对比就可看出，库存一直下降，近期价格会继续拉涨，价格高点或在春节前，节后不排除大幅下跌的可能。

从宏观上看，钢材行业较往年逐渐复苏，世界钢铁协会预测的2018需求较今年还会提升，在此利好下，年底钢厂信心足。“南京金明建材”认为目前国内环保督察收官，错峰生产，库存下降，供求端利好。十八大后，汽车制造、基础建设、住房等方面投入不会减少，需求量有增无减。此外，年底前南方工地钢材需求较往年比较稳定，钢贸商增加库存，支撑价格。期货黑色系看涨大于看空，近期虽然震荡，但较与之前上涨周期持续，虽震荡，还是看涨。

涨价是对限产的过渡预期，50%的力度在转炉废钢等影响下会低于50%。“李宏斌”表示钢企限产、北方停工其实是市场供需再平衡的过程。目前供需紧平衡，节前缓解，但不会像往年节前后库存大增。基建、汽车需求明年预计降低，总体需求预计不及17，但钢企技术增效会持续。所以节前看跌，节后短暂涨价后会继续回落。

“耿强”认为行情完全是政策推起来的，环保减产是一个概念。往年不环保减产冬季企业自己也有主动减产的计划吧？现在在环保减产的利好之下，现货比较疯，期货反而相对冷静，是不是说，其实很多人对后事不乐观？往常类似的情况都是涨啊涨，涨到所有人坚定不移的放心接多，涨到突然开始下跌还不止损多，还坚定补仓抄底，然后三两天就跌穿一个月的涨幅。

在“杰”看来由于全国去产能及北方冬季环保限产，全国钢产量已经处于低位。之前北方工地封土前赶工期，再加上南方工地未受影响，在供给减弱情况下短期需求提升，使钢材库存大幅降低。然而目前高位的价格，以及后期由于全国更多地方工地将由于天气原因停工而导致的需求降低。将使钢材陷入供需两弱的局面。

目前无论是钢厂库存还是社会库存均是历史低点，尤其近期到货较少，可售资源不多，个别规格出现紧缺对市场价位起到明显的支撑。“高义斌”认为随着采暖季限产的全面执行，高炉开工率也降到了地位，资源供给有紧缩迹象，市场库存仍然有下降趋势，现货将保持坚挺的态势。在采暖季施工期间下游建筑企业环保要求主要集中在扬尘范围，也就是土方作业，而对阶段集中使用钢材来讲影响不是很大，这段时间南下钢材的数量有限，对近期需求旺盛的南方市场没有形成压库现象，因此对现阶段维持市场资源供应小于需求的观点。

进入金九银十，一直在消化七八月炒作预期所增加的库存，钢厂与代理商都没有盲目的增加自己库存，11月15日是停工期限，上半月抢工期，需求表现抢眼。南方还在施工，北方四到六个月的停工期，库存会缓慢的增加，增加多少取决与各地的限产力度，增加是肯定的。“吴兴”认为价格会慢慢回落而刺激冬储，现在价格由大钢厂主导，回落幅度不会太大，到明年四月是趋弱整理。限产停工结束，价格走势也是取决与前面库存。明年看是否价格回归价值。

今年一年来，市场出现了近10来的利好局势，其原因是多方面的，“大地之陶”解释道，有国家政策，市场需求，钢企调整。其深层次的是国家清除地条钢力度大，不良产能逐步降低，环保督查把关严格，使得一部分产能未能释放。供需法则，钢市自然出现转机。但这一调整期不会太久，未来一小段时期钢价预测小幅度震荡，之后，会下跌至价值规律值，现有钢材价位，能拿到订单就加大量。花无百日红。市场亦如此。

毫无疑问，供需两弱的格局并没有改变。在“阿邵”看来钢价高位是对环保限产的反应，库存虽然在减小，但周减小幅度在缩小，上升拐点或将出现，这表明需求在逐渐变淡，加上环保限产，供需两弱情况将日益凸显，原料端坚挺，钢厂挺价意愿强烈，接下来钢价维持高位震荡调整几率很大。

“一個很『哇噻』的小孩”认为供暖季限产的实施，将会使得产量下降，在某种程度上将导致供给缺口加剧，供需关系趋于改善，对于市场价格来说是利好，但目前对于这个因素提前反应较大，会提前消化一部分上涨动力。因此第四季度市场供不应求的情况将使得钢材价格明显上涨。

钢价还会涨。“強哥”表示库存偏低，经济上行通道，环保政策加大力度执行。原材料成本上升，综合各方面，钢价还涨。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。