本该是传统消费淡季的9月，煤价却一反常态持续上扬，近期更是创下年内新高，远超发改委所定的每吨600元的“警戒线”，市场上有钱拿不到货的情况比比皆是。这已是今年以来国内煤价第二次出现淡季走俏的局面。

在八年3.1万亿元巨额投资和57亿吨超级产能的重压下，2012年下半年，中国煤炭行业结束“黄金十年”，逐步滑向“铁锈时代”，到2015年底煤价贱于土豆，坑口吨煤价甚至卖不过一方沙子，全行业近乎亏损。对此“病症”，2016年初国务院印发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，开出了去产能这剂猛药。

时至今日，效果逐渐显现。今年1至7月，煤炭开采和洗选业利润总额同比增13.7倍，达到近五年来最好盈利水平。与之相伴的是，一系列超出预期的市场挑战也接踵而至，今后如何更加精准地引导市场预期，积极理顺供求关系，合理巧用调控手段，将成为决定国内煤炭市场走向的“定盘星”。

实际上，今年3月煤价反常波动已敲响警钟。彼时，随着供暖需求旺季的结束，相关部门酝酿恢复276日限产措施，而煤矿安全生产检查力度有所加大。在供给能力削弱的背景下，市场形成单边预期，迅速升温的“恐慌性”需求带动煤价大涨，煤电矛盾再次爆发，期间宁夏七大火电厂曾联名上书直陈要害。一系列行政手段随后相继落地，包括分组赴各地督导电煤中长期合同的签订和履约，要求加快释放先进产能，督促龙头煤企降价等，这才令国内煤炭市场降温，煤价也逐渐向“合理区间”回落。

从趋势上看，煤炭市场上产能释放与需求增长步调不一致的痼疾尚未根除，成为煤价再次脱缰上行的主要推手。因政策协调尚不通畅，国内煤炭减量置换和先进产能释放进度偏慢。8月原煤产量仅有2.91亿吨，同比仅增长4.1%；进口方面，8月外贸煤为2527万吨，同比下降5%，补充置换作用有所减弱。9月以来，涉及减煤、环保、安监、汽运等方面的政策陆续出台，令煤炭供应形势更趋紧张。

从需求侧看，当前虽是传统淡季，但发电耗煤同比持续快速增长，电厂库存需求偏低补库需求较强，并且冬储煤阶段即将来临，需要警惕随之而来的持续单边上扬的煤价走势可能产生的冲击。这种大起大落，对煤炭行业长期发展并无好处，对电力、钢铁、建材和化工等下游行业甚至整个国民经济的健康发展而言，也是不利的。

就在这两天，有关部门再度出手保障供应。如何建立长效机制，既打好去产能的攻坚战，又确保煤市稳定，已经成为中国经济转型中迫在眉睫的具体课题之一。简而言之，要提前做好充分研究和预判，以间接调控为主，谨慎使用直接行政手段，更多运用市场化、法治化手段，严格执行环保、能耗、质量、安全标准。用市场无形之手，让僵尸企业难以为继，让落后产能无利可图，最终实现新旧动能有序接替，是化解这一难题的最佳方式。只有如此，才能确保我国的能源安全。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。